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7 LIÇÕES DE LIVROS QUE VÃO TE OBRIGAR A FICAR RICO
No vídeo de hoje eu compartilho as lições de 7 livros que não apenas me instruíram, mas também me obrigaram a ficar rico, tanto através de empreendimentos quanto de investimentos.
E o melhor de tudo: você NÃO precisa ler! Eu realmente não quero que você leia, porque eu já fiz isso por você.
Todos esses livros apresentam lições práticas. Eu, inclusive, compartilho minhas experiências e ganhos financeiros, demonstrando NA PRÁTICA como você pode aplicar esses ensinamentos e pode alcançar resultados com o seu dinheiro que você tanto almeja.
A sua ÚNICA missão é: sair desse vídeo aplicando pelo menos uma dessas lições.
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TMJ, primos!
7 LIÇÕES DE LIVROS QUE VÃO TE OBRIGAR A FICAR RICO
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100 ANOS DE SABEDORIA EM 18 MINUTOS | POR CHARLIE MUNGER
Ontem a bolsa brasileira subiu, a bolsa americana subiu, mas o mercado financeiro teve uma de suas piores perdas da história… Charlie Munger, sócio e amigo de Warren Buffett, nos deixou aos seus 99 anos.
Sim, primos – um dos maiores investidores de todos os tempos viveu 99 anos! E muitos de você estão com seus 30, 40 ou 50 anos e acham que já é tarde demais pra investir.
É aí que percebemos como o foco no longo prazo não é uma estratégia condicional, mas fundamental se você quiser construir qualquer patrimônio na bolsa de valores.
E para homenagear Charlie, resolvi trazer aqui um pouco da sua história, princípios de investimentos e cases de sucesso ao longo desses 99 anos de história (e fica de reflexão: Munger viveu 99 e começou a investir na década de 1960, ou seja, são mais de 60 anos investindo, quase 100 anos de história e que vou te trazer em forma de conteúdo em poucos minutos, acho que vale a pena investir um pouco do seu tempo para estudar esse vídeo, não?)
Charlie Munger deixou um legado para o mercado financeiro. Um legado que tivemos a honra de poder acompanhar, pelo menos em parte. Espero que esse vídeo ensine sobre investimentos o tanto quanto Charlie me ensinou e formou a minha forma de pensar nesse mundo. Bom vídeo e bons investimentos, primos!
100 ANOS DE SABEDORIA EM 18 MINUTOS | POR CHARLIE MUNGER
DEPOIS DE LER 137 LIVROS DE FINANÇAS, ISSO É O QUE TE FARÁ RICO!
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DEPOIS DE LER 137 LIVROS DE FINANÇAS, ISSO É O QUE TE FARÁ RICO!
Eu já li literalmente centenas de livros sobre dinheiro, finanças pessoais, empreendedorismo e investimentos.
Alguns, me deram insights valiosos que me fizeram ganhar muito dinheiro. Já outros… nem tanto.
E bom, pra uma pessoa comum, nem sempre é fácil abrir mão de tempo pra ler um livro. Imagina perder tempo ainda com algo que não vai te dar bons insights?
Pra sua sorte, o que eu vou fazer nesse vídeo é o seguinte:
Eu vou economizar várias horas da sua vida… e te dar tudo o que você precisa saber sobre dinheiro e investimentos, que eu aprendi com todos os livros que eu já li.
Agora, pra esse vídeo fazer sentido pro maior número possível de pessoas, a primeira coisa que você precisa entender é que os tipos de livro que você vai ler e que vão te fazer sair do ZERO até os seus primeiros 10 mil reais são muito diferentes dos tipos de livro que você vai ler e vão te levar dos 10 mil pros seus primeiros 100 mil, e que são bem diferentes dos livros que vão te fazer sair dos 100 mil alcançar o seu primeiro milhão.
Por isso, eu vou dividir esse vídeo da seguinte forma:
Na primeira parte do vídeo, eu vou te dar os principais insights pra você que está começando agora, e tem pouco patrimônio.
Na segunda parte do vídeo, eu vou te dar os principais insights pra você que tem aí pelo menos R$50 mil reais, e quer transformar isso em pelo menos 500 mil reais.
E na terceira parte do vídeo… vou focar nos insights pra você que já tem 500 mil, e quer superar a faixa do primeiro milhão… ou até mais, como 10 milhões.
Então bora pro vídeo 🙂
DEPOIS DE LER 137 LIVROS DE FINANÇAS, ISSO É O QUE TE FARÁ RICO!
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Hoje, Warren Buffett tem um patrimônio superior do que 100 BILHÕES. Mas como ele fez pra alcançar o seu primeiro milhão e depois alavancar ainda mais o seu resultado?
A história começa em 1936, quando ele tinha 6 anos. Ele ia de porta em porta vendendo chicletes e ganhava $0,02 por pacote vendido.
Ele precisaria de 50 Milhões de pacotes vendidos pra bater seu primeiro milhão.
Digamos que ele conseguisse vender 100 pacotes por dia. Ele ia precisar de 1370 anos pra atingir o seu primeiro milhão
Então, ele também começou a vender refrigerantes. E começou a ganhar $0,05 por cada pacote de 6 unidades vendido.
Ainda assim, não era o suficiente.
Nisso, ele desistiu de continuar vendendo suas coisas de porta em porta. Pois não era ESCALÁVEL.
Primeiro investimento:
Ele investiu numa empresa chamada Cities Service
Comprou 3 ações preferenciais por $114,75
E as ações, adivinha? Caíram! Ele ficou desesperado.
As ações recuperaram e ele vendeu as ações quando conseguiu $5 dólares de lucro. Ele ficou aliviado e vender tudo.
Mas a ação continuou subindo e subindo e se Buffett tivesse continuado acreditando na empresa, teria faturado uma baita grana.
Em 1943, a família de Buffett foi pra Washington.
Aos 14 anos, ele começou a vender jornais e formou um patrimônio de $1.000
Aos 15 anos, Buffett se tornou dono de 40 acres de uma fazendo em Nebraska por $1.200. Ele colocou 60% do seu patrimônio nisso.
5 anos depois, ele vendeu sua participação nessa fazenda por $2.000. Ele não só vendeu mais caro, mas também teve uma fonte de receita que durou 5 anos.
Quando não estava trabalhando, Buffett passava seu tempo na biblioteca.
Ele lia pra caramba, mas teve um livro em específico que chamou muito a atenção dele: “Mil formas de ganhar 1000 dólares”
Se o livro cumprisse a promessa, ele ficaria milionário com esse livro. Mil formas vezes mil dólares dariam um milhão de dólares.
Uma dessas ideias era: comprar uma balança e cobrar para as pessoas se pesarem.
O efeito de escala que poderia ter caso o dinheiro ganho pudesse ser usado para comprar outra balança, e depois outra balança, e assim por diante.
Ele aplicou essa ideia num negócio junto com seu amigo Don Danley. Eles compraram máquinas de pinball usadas. Buffett comprava as máquinas, o seu amigo iria cuidar do conserto.
Eles iam colocar essas máquinas em barbearias locais e dividir o lucro com os donos do estabelecimento.
Em 1947, ele foi pra universidade.
Ele foi estudar na Universidade onde Benjamin Graham era professor na universidade de Columbia.
Buffett, que no ensino médio era um aluno com notas B e C, foi um aluno de nota A+ nas matérias de Benjamin Graham (um dos melhores da história).
Buffett descobriu de Graham era conselheiro da GEICO. Mas ele não investiu nela cegamente, ele foi visitar a empresa, entender como ela funciona, conhecer os admistradores, o market share, os competidores (foram mais de 4 horas de perguntas). Depois de entender TUDO, ele tomou a decisão de investir na empresa.
Foi uma das empresas com maior retorno percentual. Valorizou cerca de 1000x em 4 anos
Aos 21 anos, 65% do patrimônio dele estava e GEICO. Depois de uma grande alta da empresa, ele decidiu vender sua participação e partir para uma outra empresa do setor: a Western Insurance Securites (empresa que estava sendo negociada com P/L = 1)
Em 1952, Buffett se casou e gastou 6% do seu patrimônio só na aliança. Ele disse que foi o melhor investimento que fez na vida. Mais tarde, ele comprou uma casa do valor de $31.500 (10% do seu patrimônio).
Isso atrasou ele no seu objetivo do primeiro milhão. Mas ele estava tranquilo, pois já tinha a direção correta.
Buffett tinha uma deficiência muito grande: falar em público. Por isso, ele topou o desafio de começar a dar aulas na universidade de Nebraska.
Demorou 3 anos até que Graham contratasse Buffett como o primeiro funcionário não-Judeu da sua empresa. Ele passou a ganhar $1.000/mês. Logo, virou o principal cara do escritório.
Em 1956, Graham se aposentou. E Buffett recusou a proposta de tomar um cargo relevante da administração dos fundos, mas ele rejeitou. Optou por seguir seu próprio caminho.
No dia 5 de Maior de 1956, ele fundou a Buffett Associates LTD, formado apensa por família e amigos.
Ele cobrava uma taxa anual e um percentual dos lucros (da mesma forma que funcionam hoje os fundos de investimentos).
Nisso, ele conseguiu bater o índice Dow Jones numa média de +16% por ano.
Dentro dos seus investimentos ele tinha:
– Sanborn Map (empresa especializada em fazer mapas)
Ele teve retorno de +50% em 2 anos
– Dempster Mill (empresa especializada em moinhos e sistemas de irrigação)
Ele teve retorno de +185% em 6 anos
Em Janeiro de 1962, Buffett tinha 10 participações em negócios. Que, somando todas, valiam 1 milhão de dólares!
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4 ENSINAMENTOS PARA APLICAR NA BOLSA | Os maiores investidores da história – Howard Marks #01
00:00 Introdução
01:15 Risco nos investimentos
03:45 Tesla é uma empresa muito arriscada?
06:04 Ganhe dinheiro com o clico econômico
10:04 Cuidado com os sentimentos na bolsa
13:23 Existe sorte na bolsa de valores
14:53 Conclusão
Esse é o início de uma nova série no nossa canal. A partir de hoje, você vai poder conhecer a história e os aprendizados dos maiores investidores da história.
Começando por ele, Howard Marks, um dos investidores mais admirados do mundo (inclusive por Buffett).
Um dos princípios dele sobre investimento é: “Investir não é questão de ganhar dinheiro, mas de se preparar para o seu futuro financeiro”
Essas são as 4 lições que aprendi com Howard Marks:
1) Risco: Entenda, Reconheça, Controle
Entender riscos:
Naturalmente, as pessoas têm aversão ao risco e isso é bom…
Se entre um tesouro direto e uma startup tech, ambos retornem 7% a.a., todos optariam pelo título do tesouro por ser mais seguro.
Essa é a primeira conclusão: um maior risco, não necessariamente resulta num melhor retorno
Acontece que no tempo de vacas gordas, onde essa mesma startup poderia ter vários resultados de +10% ao mês, enquanto os títulos públicos pudessem estar rendendo menos de 5%, seria comum ouvir algo do tipo:
“Quanto mais risco eu corro, mais dinheiro eu faço.”
Olhe para fundamentos e não julgue um negócio pelo seu resultado passado, muito menos pelo quanto de risco ela oferece.
Reconhecer riscos:
Você tem que ser capaz analisar todos os riscos pra avaliar se ele é razoável.
Ex. Tesla, uma empresa com P/L = 1618
No caso dessa empresa, o mercado está muito otimista
E para a Tesla atingir um P/L “normal” de 20, teria que crescer seus lucros em 81x, ou 8000%
É factível achar que Tesla vai multiplicar tanto assim os seus lucros nos próximos anos?
Se você julga que não, é um bom sinal para desacreditar da empresa.
Não quer dizer que Tesla não vai subir, mas que o upside é menor do que o downside.
Controlar riscos:
Durante a vida inteira de um investidor, os seus resultados têm muito mais a ver com os tamanhos das perdas serem pequenos do que os ganhos serem enormes.
A Forbes lista Howard Marks como a 391ª pessoa mais rica dos Estados Unidos e a 945ª mais rica do mundo com um patrimônio estimado em US$ 2,1 bilhões
Pensa assim, o Howard Marks tem um patrimônio de quase 2bi (pra arredondar), se ele perde 50%, ele fica com 1bi. Pra ele recuperar o que perdeu, ele não precisa só valorizar seu patrimônio em 50%, mas em 100%!
2) Esteja atento aos ciclos econômicos
Howard Marks tem um livro inteiro de 323 páginas só sobre isso, o Mastering the Market Cycle.
Ele diz: “As probabilidades mudam conforme a sua posição no ciclo muda. Se nós não mudamos nossa posição, somos passivos a respeito dos ciclos, em outras palavras, nós ignoramos a chance de inclinar as chances ao nosso favor”
Ele compara o mercado com um pêndulo, apesar de ele tender a um valor médio, ele passa rapidamente por aquele ponto.
Em 47 anos no mundo dos investimentos (desde 1970), o retorno anual do S&P500 variou de +37% até -37%
Na média, ele se manteve nos 10% a.a.
Ele foi atrás para saber em quantos anos (dentro desses 47) o S&P teve um retorno de 10% (como uma margem de 2%, ou seja, entre 8% e 12%)
Ele tinha uma teoria de que seria um número baixo, um pouco menor do que a metade dos anos.
Na verdade, dos 47 anos, APENAS 3 ficaram nessa faixa.
3) Cuidado com as suas influências psicológicas
Ele exemplifica na página 89, que foi o que aconteceu com as ações de tecnologia em 1999.
Havia muita ganância nesse mercado.
Os investidores experientes que não quiseram se arriscar foram recompensados com um sentimento de estupidez.
Os compradores que mal conheciam sobre o mercado financeiro se sentiram sábios e confiantes.
Mas do nada o jogo vira, ou surge uma pedra no meio do caminho, ou uma empresa próspera relata um problema e tudo desaba…
A ganância evaporou, o medo assumiu.
“Compre antes de perder” virou “venda antes de tudo cair até zero”
E esse medo traumatiza muita gente. Hoje dizem: “bolsa é cassino”
Outra observação de Howard Marks é para optar por olhar os dados ao invés de confiar nas dicas quentes. “Olhe para dados e não para sentimentos”
4) Entender o papel da sorte
Se o mercado financeiro fosse 100% previsível, ele não teria graça.
Nem sempre as melhores decisões trazem os melhores resultados.
Por isso, você não pode julgar uma decisão apenas pelo seu resultado:
OIBR3 custava R$ 0,50 por ação e chegou a bater R$ 2,50. Ou seja, multiplicou o capital de quem investiu em 5 vezes. Não quer dizer que foi uma decisão correta, já que a empresa poderia ter falido.
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Como ganhar dinheiro no curto prazo segundo Warren Buffet | A estratégia das bitucas de charuto
Em 1989, numa carta anual aos acionistas da Berkshire Hathaway, Warren Buffet compartilha uma de suas estratégias de investimento favoritas. Nas palavras dele:
“Se você comprar uma ação a um preço suficientemente baixo, geralmente haverá algum suspiro de sorte no negócio que lhe dará a chance de obter um lucro decente, mesmo que o desempenho de longo prazo do negócio possa ser terrível. Eu chamo isso de abordagem de “bituca de charuto” para investir. Uma bituca de charuto encontrada na rua que tenha apenas uma baforada pode não oferecer muita fumaça, mas a “compra vantajosa” fará com que aquela baforada tenha todo o lucro.”
Origem da estratégia
Benjamin Graham, o mentor de Warren Buffett, foi o precursor dessa técnica e chamou ela de “net-net”.
(Definição segundo o dicionário) Net net: um resultado verdadeiro e final, depois de mais do que as subtrações e constatações óbvias
“Net net” significa algo do tipo “no final das contas”, “na linha final”
Como saber se a bituca de charuto descartada ainda tem uma baforada? A fórmula é muito simples:
Pra ser considerada uma bituca de charuto, o NCAVPS deve ser maior que o Preço da ação
NCAVPS* = (Ativo Circulante – Passivo Total) ÷ Papéis em circulação
*Net Current Asset Value Per Share (Valor líquido do ativo circulante por ação)
PS: Cuidado com valores negativos, sinal de que o Passivo Total da empresa é maior que o ativo circulante.
Explicação:
Se a empresa liquidasse e pagasse todas as suas obrigações, o valor líquido seria o que restaria aos acionistas ordinários. Se o preço das ações estiver abaixo desse valor líquido, você pode chamá-lo de “compra vantajosa”. Esse estoque subvalorizado pode ser comparado à bituca de charuto descartada, que ainda tem mais uma baforada.
O ideal é que NCAVPS seja maior do que o Preço da ação
Alvo de Benjamin Graham = P/NCAVPS menor do que 0,66
Nesse exemplo, nenhuma das empresas está na faixa de preço sugerida por Buffett/Graham.
Questionamentos:
– Será que antigamente o mercado de ações era menos competitivo e agora não surgem mais essas oportunidades?
– Será que a bolsa está cara?
Ou então…
Será que essa é a melhor estratégia?
Em 1989, Buffett escreve uma carta aos acionistas da sua empresa contando sobre os “erros dos primeiros vinte e cinco anos”, ele disse que, embora a estratégia da bituca de charuto fosse recompensadora, comprar empresas com esse tipo de abordagem era tolice (a menos que você seja um liquidante).
Por que isso é tolice?
Warren explica: “Primeiro, o preço de “pechincha” original provavelmente não será uma vantagem tão grande. Em um negócio difícil, assim que um problema é resolvido, outro surge – nunca há apenas uma barata na cozinha.
Em segundo lugar, qualquer vantagem inicial que você obtenha será rapidamente corroída pelo baixo retorno que a empresa obtém.
O tempo é amigo dos bons negócios e inimigo dos medíocres.”
Em outras palavras, Buffett está dizendo que, quando a empresa vende com esse desconto, geralmente tem muitos problemas. Além disso, a administração pode tomar algumas decisões precipitadas, o que pode aumentar o passivo do negócio e diminuir o valor de liquidação para os acionistas. Por último, quando você investe em tal negócio, seu investimento pode render pouco ou nenhum retorno por um longo período de tempo.
Como Warren Buffett mudou sua abordagem de investimento? Como ele investe agora?
Depois de conhecer todas essas deficiências da abordagem da “bituca de charuto”, Warren diz: “É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa por um preço justo do que uma empresa justa por um preço maravilhoso. Charlie Munger entendeu isso cedo; eu aprendia devagar. Mas agora, ao comprar empresas ou ações ordinárias, procuramos negócios de primeira classe acompanhados por gerências de primeira classe.”
CONCLUSÃO
Em conclusão, a abordagem “Cigar Butt” tem muitos riscos e limitações. Em teoria, parece ótimo comprar uma empresa por $0,75, quando atualmente vale $1. Ainda há $0,25 de sopro grátis nesse negócio. No entanto, essa pode não ser a alocação mais sábia de seu dinheiro a longo prazo. Agora, Buffett prefere comprar um grande negócio por US$1,25, quando atualmente vale US$1, mas definitivamente valerá US$15 em 10 anos.
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1) Regra nº1: nunca perca dinheiro. Regra nº2: nunca esqueça a regra nº1.
Se vc perde 50%, precisa de 100% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 75%, precisa de 300% pra recuperar o que perdeu.
Se vc perde 90%, precisa de 900% pra recuperar o que perdeu.
2) É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa por um preço justo, do que uma empresa justa a um preço maravilhoso
– Durante o começo da carreira do Buffett, ele investia nas empresas “bituca de cigarro”, que foi o que foi ensinado a ele pelo Benjamin Graham.
– Esse tipo de investimento consistia em investir não em empresas maravilhosas, mas simplesmente em investir em empresas que estavam abaixo do seu preço por algum motivo (às vezes estrutural).
– Era o value investing puro: eles investiam em empresas que por, algum problema sério, estavam com o seu preço muito abaixo do seu valor.
– O ponto é que era uma forma diferente de ver: o investimento consistia não no potencial da empresa de conseguir resultados incríveis no futuro, mas sim em coisas como “bom, a ação da empresa tá valendo R$10, mas só os seus ativos valem R$20 por ação. Vou investir”
– Só que… com o tempo (principalmente quando conheceu o Munger), O Buffett entendeu que empresas maravilhosas, até mesmo em seus “preços justos”, podem ser grandes investimentos. Foi assim que ele chegou em empresas como a Coca-cola e a Apple.
– Isso entra direto com o terceiro principio:
3) Preço é o que você paga, valor é o que você recebe
– O valor de uma empresa não se resume ao preço de tela.
– Um bom investimento é feito em empresas que possam te gerar + valor do que o preço que você paga por elas. Afinal, se não fosse por isso, não teria sentido investir.
4) Nunca invista naquilo que não conhece
– Buffett dificilmente investe em empresas do qual não conhece. O que está fora do seu circulo de competência, ele não investe.
5) O mercado de ações transfere o dinheiro dos ativos para os pacientes
– a bolsa é um jogo infinito: não jogamos pra ganhar, jogamos pra sobreviver.
– e o segredo pra sobreviver é que vc não deve jogar o jogo do amanhã. Deve jogar o jogo da próxima década.
Ibovespa no ano: -28,94%
Ibovespa 5 anos atrás ate hoje: 51,12%
6) As pessoas fazem parecer que investir é mais complexo do que deveria
– Investir não precisa ser complexo. Na verdade, não precisa e nem deveria.
–
Pra seguro de carteira, por exemplo, você pode usar opções, fazer uma ponta comprada e outra vendida? Pode. Mas, precisa? Não.
Olha o próprio Buffett: 128 bilhões em caixa na Berkshire.
– Ele não precisa fazer operações complexas pra se proteger. Só o fato de ter caixa já da a ele mais do que necessário.
7) Previsões dizem mais sobre quem previu do que sobre o futuro
– Buffett entende que dificilmente alguém prevê alguma coisa. Quem tenta prever o futuro, está fadado a comer caco de vidro.
– A verdade é que o futuro é incerto. E o trabalho dele, assim como o nosso, não é de prever o que vai acontecer no futuro, mas sim de simplesmente estar preparado para o futuro, não importa qual futuro seja.
8) Fazer nada às vezes é o certo a se fazer
– O próprio exemplo da bolha .com: quando aconteceu, o Buffett não saiu comprando empresas de tecnologia e não saiu assustado da crise vendendo tudo. Ele simplesmente não fez nada, e aguardou.
– Todo dia alguém pergunta pra mim se tem que comprar x ativo, se tem que vender y ativo, se é hora de comprar ou de vender… e no final, às vezes é hora de simplesmente esperar.
9) Seja medroso quando os outros forem gananciosos, seja ganancioso quando os outros forem medrosos
Na crise de 2008, enquanto o mundo colapsava, o Buffett:
– Investiu 5 bilhões de dólares no Goldman Sachs APÓS o lehman brothers quebrar.
– Ajudou a financiar a Mars numa aquisição de 23 bilhões, que gerou 680 milhões em lucros pra Berkshire anos depois.
– Também ajudou a Dow Chemical numa aquisição, se tornando um dos principais investidores da empresa (colocou 3 bilhões no deal da Dow Chemical com a Rohm and Haas).
10) Oportunidades não aparecem com frequência. Quando chove ouro, use o balde.
– Buffett é um dos investidores com o maior e mais consistente track record do mundo.
Porém, o patrimônio dele foi construído em “tacadas”. A partir de 1996 (com 66 anos), que ele começou a ter grandes tacadas com seu patrimônio, apesar de já ter feito bons investimentos antes. (e aí entra provavelmente o fato que liga ele com o principio anterior, já que a partir de 1996 o mundo viu crise da ásia, da russia, bolha das .com… ele criou patrimônio exatamente no período de incertezas).
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– – – – – – – *ESSE VÍDEO NÃO É UMA RECOMENDAÇÃO DE INVESTIMENTO.*
– No bull Market choveram criticas à estratégia de Warren Buffett na bolsa de valores:
Era gente dizendo que o Buffett precisava de atualização…
Gente dizendo que ele estava ultrapassado, e não sabia mais ganhar dinheiro…
Foi uma chuva de críticas assim como foi em 1999, quando o Buffett optou por não investir nas empresas de tecnologia.
E da mesma forma como ocorreu em 1999 com a bolha .com, aconteceu mais uma vez:
Quem criticava o Buffett por ter caixa, provavelmente a partir de agora terá que engolir o velhinho indo às compras, aproveitando-se da queda brusca do mercado pra investir em ações. (lembrando que, desde o início do ano, o S&P 500 já está caindo aproximadamente -18,75%.)
O que aconteceu em 1999?
– Buffett era um dos poucos que não estava “surfando” a onda das empresas de tecnologia. Ele, na época, declarava abertamente que não entendia o negócio, não via como aquilo poderia gerar valor no contexto de business que ele gostava, e então não investia.
– Isso teve um custo: enquanto o S&P naquele ano estava dando 19,5%, as ações A da Berkshire Hathaway haviam caído 20%, e as ações B 22%.
– Claro, as pessoas começaram a criticar. Diziam que ele havia perdido o encanto, que ele não sabia mais ganhar dinheiro, etc.
Até que, um ano depois, o mercado via acontecer a então chamada bolha da internet (isso não só no ibovespa e na renda variável no brasil, mas no mundo).
– Várias empresas quebraram, muita gente se deu mal, e no mesmo período, Buffett foi às compras.
– Algumas empresas que ele comprou: MidAmerican Energy (empresa de energia), Cort Business Services (empresa de aluguel de móveis), US Liability (empresa de seguros), Justin Industries (empresa de materiais de construção), Shaw Industries (empresa de fabricação de carpetes), Benjamin Moore (produtora de tintas) e Johns Manville (empresa de isolamentos térmicos).
Todas as crises acontecem dessa forma.
As pessoas, na alta, ficam eufóricas, e desumildes. Acham que quem tem caixa é burro, acha que quem se protege é burro, e claro, as criticas sempre vem.
Aconteceu também na crise de 2008, onde o Buffett chegou a fazer mais de 10 bilhões de dólares utilizando o seu caixa em empresas como a Mars (fabricante de chocolates), Goldman Sachs (banco), Dow Chemical (produtos químicos) e Bank of America (banco).
E então… considerando que o Buffett fez grandes compras tanto em 2000 quanto em 2008, o que poderia comprar agora, com o seu caixa de US$180 bilhões?
Por enquanto, não sabemos.
Mas, temos algumas especulações:
– Alguns dizem que o Buffett poderá comprar uma parte da Boeing (lembrando que a Berkshire Hathaway já possui participação em outras quatro do setor: United, Sudoeste, American e Delta.
– Também há especulação sobre o setor de transportes e ferrovias, algo que vai bastante do gosto do Buffett.
Tem especulação da Apple, da Coca, e mais uma cacetada de coisas.
O ponto é: ninguém sabe. Ainda. Ninguém sabe o que ele vai fazer, se é com a berkshire ou com as suas finanças pessoais, ou ainda se vamos ter ai um “ações para 2020” da berkshire.
O que nós sabemos? 2 coisas.
1) Esse mês, a Berkshire emitiu 1 bilhão de euros em Senior Notes com resgate em 2025. Ou seja, está captando dinheiro no mercado (e com juros 0%) além do que já tem de caixa
2) No final de 2019, a BRK disponibilizou o seu relatório anual, e já na época, antes da queda, o Buffett tinha disponibilizado o telefone do seu broker pra qualquer acionista da BRK que tivesse pelo menos 20 milhões em ações A ou B e quisesse vender as ações pra ele.
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1. Do Mil ao Milhão – Sem cortar o cafezinho
Agora vou falar do livro que pode transformar sua vida financeira, que é o “Do Mil ao Milhão” sem cortar o Cafezinho.
De verdade, esse é um livro muito importante na sua jornada como investidor. Nele eu falo sobre os 3 pilares que eu acredito serem fundamentais para atingir a liberdade financeira, são eles: Gastar bem, investir melhor e ganhar mais.
GASTAR BEM: Como tomar uma grande decisão de alto impacto financeiro;
INVESTIR MELHOR: Como investir como um profissional, mesmo sem entender o básico de investimentos;
GANHAR MAIS: Como ganhar mais dinheiro por métodos que funcionam tanto para quem trabalha de carteira assinada, como para quem é empreendedor ou autônomo.
2. The little book that beats the market
Existe uma dúvida muito comum que eu recebo dos primos referente ao grande dilema do preço das ações.
Será que Banco inter, Magalu ou Sinqia, estão caras ou baratas?
Todo mundo quer saber o momento certo de entrar e sair de uma ação, não é?
Bom, esse livro fala muito sobre a chamada “Fórmula mágica” de Joel Greenblatt. A filosofia desse livro é muito simples, mas também muito importante.
Pensa o seguinte: você precisa saber se essa ação está cara ou barata, certo? Então, como que você consegue separar o preço da ação, do verdadeiro valor da empresa?
Segundo Greenblatt, você tem que considerar 2 índices:
1. ROC = EBIT/CAPITAL
2. Earning Yield (EY) = EBIT/TEV
Com esses dois indicadores, ele criou um ranking das melhores empresas, que funciona assim:
Linkar as empresas pelo ROC e EY. Então ele fez uma tabela ranqueando pelo ROC e pelo EY das empresas. Depois disso ele dá uma nota para cada uma delas, e em seguida soma a nota da empresa na tabela do ROC e na tabela do EY.
Insight do livro: Não compre preço, compre valor
Glossário pra edição:
ROC: Retorno sobre o capital
EBIT: Lucro operacional
CAPITAL: Ativos fixos + Capital de giro da empresa
EY: Rendimento dos resultados
TEV: Valor de mercado da empresa + dívida líquida
3. O investidor inteligente
Benjamin Grahan é considerado o pai do value investing, e também mentor do Warren Buffet.
Graham fala muito de como escolher boas empresas para o longo prazo, e também de como sobreviver ao mercado eufórico e temperamental, apelidado carinhosamente de “senhor mercado”
Insight do livro: Seu sucesso em investimentos dependerá em parte de seu caráter e sua intuição, e em parte em sua habilidade de se dar conta no topo da euforia e no fundo do desespero de que isso também passará.
4. Snowball – A bola de neve: Warren Buffett e o negócio da vida
Essa lista não poderia começar sem falar do maior investidor de todos os tempos.
Insigth do livro: Não há atalho, só trabalho duro e muito, muito estudo
O Buffet demorou décadas pra chegar onde chegou – Anos e anos de muita dedicação, e sempre estudando.
5. A Lógica do Cisne Negro
Se tratando do mercado de ações, todo mundo gostaria de prever a próxima Apple, Amazon, ou google, certo?
Ou até mesmo a próxima Magazine Luiza, por exemplo.
Mas, por que as pessoas não conseguem prever essas empresas?
Segundo o livro “A Lógica do Cisne Negro”, escrito por Nassim Taleb: parte disso acontece porque as pessoas se limitam a conhecimentos específicos. Dá muito mais trabalho aprender sobre diversos assuntos, do que se especializar em uma única coisa, certo?
Então, se a gente se fechar numa bolha de conhecimento, e ficar naquela zona de conforto pra sempre, dificilmente as oportunidades serão enxergadas a tempo.
Por isso, nesse livro o Taleb ensina uma série de técnicas de como conseguir enxergar e aproveitar esses eventos considerados “improváveis”.
6. O Jeito Peter Lynch de investir
Peter Lynch foi um dos maiores gestores de todos os tempos, e ele defende muito o fato dos investidores amadores terem (muitas vezes) vantagens, sobre o investidor profissional.
Inclusive eu fiz um vídeo falando só disso, então clica pra ver.
Insight do livro: As pessoas dedicam mais tempo para escolher um micro-ondas ao escolher empresas.
O que ele quis dizer com isso?
Quando você vai comprar uma TV, geladeira, ou máquina de lavar geralmente as pessoas dedicam horas, dias ou até meses pesquisando o melhor modelo, e melhor preço.
Ao mesmo tempo, quando essas mesmas pessoas vão começar a investir em ações, elas levam minutos pra escolher uma empresa.
Ou seja: se essas pessoas se dedicassem o mesmo tempo que se dedicaram ao escolher um eletrodoméstico para escolher uma empresa, tenho certeza que elas escolheriam ótimas empresas para investir, e com isso ganhariam muito dinheiro.
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– – – – – – – 5 – Mark Zuckerberg
O quinto da lista é o nosso querido, ou não tão querido assim, Zuckerberg, o carinha do facebook.
E ele é um caso diferenciado, porque, pra poder fazer uma distinção corretora, temos que separar o que é investimento do Facebook o que é investimento do Zuckenberg. Porque, enquanto o facebook investe naquilo que pode dar retorno realmente, o Zuckenberg, como ele mesmo, só investe em coisas filantrópicas, de hobbie dele, ou de conteúdo educacional.
Então, investimentos do zuckenberg:
• Whatsapp, adquirido por US$22 bilhões de dólares;
• Instagram, adquirido por US$1 bilhão de dólares;
• Aquisição do ozlo para melhorar IA, mas sem divulgar valor.
E os investimentos do Zuckerberg:
• Projeto de criar o JARVIS, do homem de ferro;
• 100 milhões na Altschool, focada em networking de escolas;
• 50 milhões na Asana, sisteminha na nuvem para gerenciar tarefas em time;
• Ainda há o investimento em terras/imóveis, que podem ter chegado a 30 milhões de dólares gastos em diversas casas (que não dá para saber, já que ele nunca compra a casa no seu nome próprio).
4 – Bernard Arnault
Bernard é o cara da LVMH, a líder mundial em artigos de luxo. Se você conhece a Louis Vuitton, você conhece o empreendedorismo do cara.
E no que ele investe? Bom, assim como os outros da lista, também investe em bastante coisa por meio das finanças de uma empresa. No caso dele, a Groupe Arnault, que leva o seu nome justamente por ser uma empresa de venture capital controlada por ele.
E um resuminho dos seus investimentos é:
• LVMH, que é bastante conhecida aqui por conta do nome Louis Vuitton;
• Carrefour;
• Startups como Airbnb, Moovit, Netflix e Spotify, sendo um dos investidores lideres no caso da Netflix;
• Projetos como a Louis Vuitton Foundation, que tem o objetivo de ser um projeto filantrópico em incentivo às artes contemporâneas;
3 – Warren Buffett
E no que o Buffett investe? Bolsa de valores. O que vocês mais gostam em educação financeira.
Bom, posso citar as 5 empresas das quais ele detem participação:
• 458 milhões de ações na empresa Wells Fargo & Co;
• 165 milhões de ações na Apple;
• 87 milhões de ações na US Bancorp;
• 60 milhões de ações no Bank of New York;
• 50 milhões de ações na General Motors.
E essa lista vai até 48 ações diferentes, sendo a maioria das empresas do setor de serviços financeiros.
2 – Bill Gates
Apesar das operações da Cascate serem um tanto quanto secretas, ainda assim conseguimos fazer um resuminho dos investimentos do Bill Gates. Ele:
• Tem uma empresa de venture capital chamada de Bill Gates Catalyst 3, focada em financiar projetos de tecnologia e ciência para diminuir a pobreza;
• Tem cerca de 2 bilhões em uma empresa chamada Republic Services, que é basicamente uma empresa que faz coleta de lixo, a gestão, transporte, reciclagem, essas coisas. A Cascate tem cerca de 30% da empresa.
• Tem 50% de participação em 4 hotéis de temporada;
• 7% Na Arcos Dorados, maior franquia do McDonalds do mundo;
• Outros 2 bilhões em uma empresa chamada Ecolab, que fornece equipamentos de limpeza;
• Investimentos também em imóveis, com destaque para um em Seattle que tem 66 mil metros quadrados, com 24 banheiros, 6 cozinhas, e que custa só em taxas cerca de 1 milhão de reais pro Bill Gates.
É bem possível que o portfólio do Bill Gates seja maior do que o do Jeff Bezos, mas vemos que ele também tem uma participação bem interessante em empresas mais ecológicas. E que ele não economiza muito nas suas propriedades.
1 – Jeff Bezos
E ele tem projeto para astronomia, tem várias participações em startup… Tem até coisas que, na realidade, o foco não é o dinheiro.
Mas o grande resumo, que foca nos pontos principais dos investimentos dele é:
• Dono do The Washington Post, grande jornal americano;
• Dono da Blue Origin, empresa com foco na construção de foguetes;
• Um projeto focado em recuperar um motor utilizado na Apolo 11;
• Participações em várias empresas startups ou não, sendo as principais: como Airbnb, Uber, Twitter e Business Insider;
• Projeto para criar um relógio de 10 mil anos. Isso mesmo.
• Também tem investimentos em terras, sendo as principais uma fazenda no Texas que ele usa como base de operações da Blue Origin pra lançar foguetes, e também algumas casas bem caras em Beverly Hills, que chegam a tipo, 10 mil metros quadrados e valores como 2 milhões de dólares, 10 milhões de dólares.
E é aqui que nós começamos a sacar uma coisa dos investimentos dos bilionários: nem todos os investimentos deles focam em projetos que dão mais dinheiro. Muitos são frutos de filantropia.
Um dos grandes alertas que o Warren Buffett sempre fez é em relação aos custos dos investimentos. Todo investidor precisa manter sempre o menor custo possível para os investimentos que ele faz. Até se você quer rendimento com trading.
Aí você pode até pensar “mas pô primo, em corretora a taxa é zero, eu já estou seguindo corretamente o que ele fala”.
Ai eu te digo… Sim. E também não.
Porque apesar de na renda fixa muitas pessoas seguirem isso direitinho, até porque as corretoras facilitam bastante, é na renda variável que o problema acontece.
Aí você pode até pensar que essas taxas ou não são lá grande coisa quando pequenas, ou que são taxas até que justas quando o fundo vai bem.
Mas temos que considerar duas coisas:
Primeiro: Nem sempre o fundo é realmente justo com elas. O exemplo classico é na taxa de performance em fundo multimercado.
Segundo, e a principal: Fundo de ações nunca tem performance sempre positiva. Mas a taxa sempre está lá.
Taxa não ganha de tempo
Não há hora melhor de falar desse alerta do Buffett como agora. Até porque a taxa Selic caiu de novo, e mais uma vez, como pela décima segunda vez, muita gente está preocupada se, por causa dessa queda, ainda vale a pena ou não investir no Tesouro Selic.
Mas pra ilustrar esse exemplo vou dar um exemplo na renda fixa e um na bolsa de valores:
Começo com o da Renda Fixa porque é o mais fácil de entender. Vamos imaginar aqui um cenário:
Você quer investir para ter a sua aposentadoria lá em 2045. Para a sua felicidade, há o Tesouro IPCA que tem vencimento justamente em 2045. Mas você tem um problema:
O Tesouro IPCA está pagando IPCA + 5,18%, enquanto que existe um CDB que está pagando IPCA + 5,30% para 3 anos.
Muita gente escolhe o CDB porque, logicamente, o CDB rende mais.
Mas ai começa o teu problema: enquanto que no Tesouro IPCA você carrega o investimento até o final e só paga o IR em 2045, no CDB você paga o IR sempre a cada 3 anos.
No final, se você for reinvestindo no CDB de 3 em 3 anos até 2045 enquanto que no Tesouro você pagaria IR só uma vez, no CDB você pagaria 9 vezes o IR, e isso aqui iria comer muito dos juros que você ganharia por meio dos juros compostos.
Ou seja: no final, é bem capaz que você fique com menos dinheiro porque, olha só, escolheu taxa ao invés de tempo.
E na renda variável, não há melhor exemplo do que a famosa aposta de 1 milhão de dólares do Warren Buffett:
Basicamente, ele apostou que em 10 anos nenhum fundo de hedge, que são fundos ativos em seus investimentos, iria superar um fundo passivo, que basicamente seria um fundo indexado ao S&P. Esses fundos, por serem mais ativos, poderiam apresentar altas de 20%, 30%, já que são propriamente fundos mais ativos, enquanto o fundo indexado no S&P não seguiria as mesmas possibilidades.
E no que a aposta deu? Bom, deu em vitória do Buffett. O fundo que o Buffett escolheu rendeu cerca de 7% a.a., enquanto os outros fundos não chegaram nem a 3%. Tudo isso porque a gestão ativa teve um preço no longo prazo.
Diversificar pode ser um erro
O grande problema aqui é que nós acabamos caindo na armadilha da pulverização.
E o que é isso? Simplesmente quando o investidor foca muito em diversificar que ele simplesmente não percebe que assim ele está pulverizando o seu capital e perdendo dinheiro.
E não existe melhor exemplo que isso que não seja a bolsa de valores, que é um dos lugares para investir que mais nós vemos risco.
O lance é que quando a gente vai escolher uma ação, nós precisamos ir com a ideia de se tornar sócio da empresa. Isso significa que nós temos que entender a empresa, entender qual o potencial dela enquanto negócio, e decidir acreditar ou não no negócio dela para investir e ser sócio pro longo prazo.
E tudo bem investir em mais de uma empresa com essa ideia em mente: o problema é quando o investidor fica tão focado em fugir do risco que acaba OU investindo em empresas que tem um potencial menor do que as principais da sua carteira de investimento, ou ainda pior: escolhe empresas ruins só porque, assim, ele diminui o seu risco.
Então, primos, TENHAM CUIDADO. Diversificar faz sentido? Faz. Mas pulverizar seu capital em 200 bilhões de investimento pra reduzir o seu risco não faz.
A minha dica aqui é simplesmente você deixar sua carteira simples. Invista em poucas empresas mas empresas das quais você confia, e assim vá monitorando elas pra perceber quando fará sentido ou não continuar nelas.
E DICA ADICIONAL: Não tome a decisão de sair da empresa só por causa do preço. Investir a longo prazo, na maioria das vezes, você ignora preço.
Sim, primos. Até o maior investidor de todos os tempos tem os seus erros. E esse erro, não foi um erro normal de acontecer, como uma operação de compra e venda que deu prejuízo. Na realidade, o erro dele custou, segundo as suas próprias palavras, 200 BILHÕES DE DÓLARES.
Você consegue se imaginar perdendo, hoje, 200 bilhões de dólares? É… Buffett perdeu.
Mas como isso aconteceu exatamente?
Bom, como você já deve saber, hoje o Buffett é presidente do conselho e também é diretor executivo da Berkshire Hathaway, que é justamente uma holding company, ou seja, uma empresa especializada em adquirir ações de outras empresas.
A Berkshire Hathaway não era nada antes de Buffett, e ele a transformou numa empresa ENORME, que hoje detém 7% da IBM, 2.5% da Apple, 9.4% da Coca-Cola, e por aí vai…
Mas, e se eu te dissesse, aqui e agora, que o maior erro do Buffett foi, justamente, ter comprado a Berkshire Hathaway quando ainda era jovem?
Parece meio surreal, não é? Todo mundo acha que, pelo fato da Berkshire Hathaway ser hoje a empresa gigantesca que é, foi ela uma das grandes tacadas de gênio do Buffet.
E, na realidade, isso é muito intrigante: por que raios uma empresa que teve um crescimento anual maior do que o S&P 500, desde 1965, seria um grande erro?
Pois é. Mas pelo contrário do que parece, foi justamente esse o maior erro dele – e que ELE MESMO concorda que foi.
E eu vou te contar o porquê.
A realidade é que a Berkshire Hathaway, a príncipio, não era uma empresa do mercado financeiro. Na realidade, ela era uma empresa direcionada para o ramo da indústria têxtil. Ou seja, NADA A VER com investimentos.
Mas, quando o Buffett olhou para as ações da Berkshire, ele percebeu que havia um potencial de ganho nela. E aqui ele fez muito bem:
Ele olhou para as finanças da empresa, e percebeu que a situação financeira deles estava crítica, e que não haveriam tantas chances de recuperação. Mas, percebeu que as ações da empresa estavam baratas, e, sempre que ela fechava uma de suas fábricas, existia uma chance dele conseguir comprar barato e revender para a empresa depois por um valor maior, quando essa empresa recomprasse as ações dele.
Até aí, tudo bem, certo? Era uma estratégia muito boa.
O problema é o que aconteceu no meio do processo:
Buffett e o CEO da Berkshire fizeram um acordo de cavalheiros sobre o valor das ações que a Berkshire ia recomprar do Buffett. Só que, algumas semanas após eles fazerem esse acordo, o CEO da Berkshire enviou um e-mail com a proposta oficial de recompra, mas por um valor menor do que eles haviam combinado.
E isso deixou o Buffett Puto. 100% Mad. Considerou esse desacordo como se fosse uma ofensa pessoal.
Aí não deu outra: ele não só acabou por não revender, como foi lá e, efetivamente, COMPROU a Berkshire Hathaway para que ele tivesse poder nas decisões da empresa, só pra poder demitir o CEO que descumpriu o acordo ele. Isso mesmo sabendo que a empresa não tinha futuro no longo prazo.
Bom, ele realmente demitiu o cara. Mas depois, por causa disso, ele teve que aguentar também um prejuízo que rendeu a ele os 200 bilhões de dólares de prejuízo que eu já te contei.
E o que isso pode nos ensinar?
Bom, primeiro, que fazer as coisas por vingança não vale muito a pena, hehe.
Mas, primos, pensem aqui comigo:
• O cara é o investidor mais bem sucedido da história;
• É atualmente o terceiro cara mais rico do mundo;
• É um cara que tem uma estratégia de investimento pensando no longo prazo e que sabia exatamente o que estava fazendo ao comprar a empresa;
• E principalmente é um cara que tem MUITO, mas MUITO conhecimento na bolsa de valores, que é um mercado que exige que nós sejamos racionais, e que não devemos ser levados pela emoção.
E mesmo assim, mesmo ele sendo o WARREN BUFFETT, ele cometeu um erro de 200 bilhões de dólares por se deixar levar pela emoção.
E tudo bem que acredito que nem eu e nem você vai comprar uma empresa e perder 200 bilhões de dólares com ela né, mas, ainda assim, isso mostra que até um cara desses pode não lidar com as coisas da forma mais racional possível.
E quando vamos falar de investimentos, você PRECISA dar atenção a sua emoção. Você PRECISA trabalhar o seu psicológico pra pensar pelo lado racional. É ele que vai te guiar pro lado certo e fazer com que você tenha a tomada de decisão correta.
E é aqui onde ocorre a grande maioria dos erros de quem acaba entrando na bolsa de valores.
As vezes você tem o conhecimento, sabe o que tá fazendo, mas faz uma operação ruim porque viu uma oscilação de preço, acabou se emocionando, e fez a venda da ação antes da hora.
